- 資管新規實施後的行業穩定發展
資管新規的推行，為金融行業的資產管理領域帶來了深遠影響。 自實施以來，我國大資管行業逐步邁向平穩發展軌道。 截至2024年末，整體規模（AUM）約達163.16萬億元，展現出行業的强大韌性。 在細分領域，銀行理財規模為29.95萬億元，公募基金達32.83萬億元，基金公司管理的養老金有5.94萬億元，證券期貨經營機构私募資管業務規模為12.18萬億元，私募基金規模19.91萬億元，信託公司信托資產規模在2024年中時為27.00萬億元，保險資金運用餘額為33.26萬億元，資產支持專項計畫規模2.07萬億元。 其中，銀行理財、公募基金、標品信託、保險資金運用餘額等保持著平穩增長態勢，而私募資管、私募基金規模在前期加速下滑後，雖已基本穩定，但相較於去年末仍有小幅下降。
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公募基金策略業績表現分化
在資本市場中，公募基金的策略業績表現呈現出明顯的分化。 在2025年第一季度， REITs、 主動股基、轉債債基、QDII等基金指數漲幅顯著，其中REITs指數收益最高，達到9.76%； 與之形成對比的是，純債債基指數出現下跌。 從基金產品層面來看，境內被動債基和中長期純債基金平均出現虧損，而商品基金（14.99%）、REITs基金（11.82%）的平均表現則較為突出。 在私募領域，宏觀、主觀股票、量化多頭、多空、套利、轉債等策略表現較好，期貨、趨勢、純債等策略表現欠佳。 這種業績分化，反映出市場環境的複雜性以及不同投資策略的適應性差异，投資者需要根據自身風險偏好和投資目標，謹慎選擇基金產品和投資策略。
- 資管行業產品創新步伐加快
在創新驅動下，一季度國內資管行業產品創新取得了諸多進展。 銀行理財方面，光大理財推出的“陽光金自選計畫”，以自選到期日功能為亮點，為個人理財規劃開拓了新路徑，滿足了投資者對於靈活性和個性化的需求。 公募基金領域，多只自由現金流指數ETF上市，覆蓋富時中國A股、國證、中證全指、滬深300、中證800等多個板塊，為投資者提供了更多元化的投資選擇； 科創綜指ETF等創新產品也快速獲批落地，使得科創板市場相關ETF總規模已達2500億元。 跨境產品方面，ETF互聯互通進一步擴容，26只境內ETF納入北向產品池； 互認基金額度放開後，受到內地資金的熱烈追捧，多次發佈限售公告。 這些創新舉措，不僅豐富了資管產品的種類，也為投資者提供了更多參與不同市場的機會。
- 香港資管市場的獨特格局
香港作為國際金融中心，其資管市場備受關注。 為助力國內資管機构開展國際化業務，相關報告對香港市場的主要資管機构展開研究。 在香港市場的55家有影響力的資管機构中，呈現出明顯的頭部效應。 外資機构憑藉先發優勢和豐富經驗，在整體佈局上處於領先地位； 香港本土機构憑藉對本地市場的深入瞭解，佔據一定份額； 內地中資機構近年來積極佈局，正在快速追趕。 不同機构的業務佈局和產品線各具特色，外資機构致力於打造全能型管理人，提供多元產品佈局； 內地中資機構則大多依託股東稟賦，優先打造藝員產品線，如公募的ETF、杠杆及反向產品，券商資管的固收、貨幣及定制化方案等。 這種多元化的市場格局，為內地資管機构拓展海外業務提供了寶貴的借鑒和機遇。
瞭解這些行業趨勢，有助於投資者和企業更好地把握市場脈搏，在複雜多變的金融環境中做出明智決策。 無論是個人投資者規劃資產配寘，還是企業製定融資與發展戰略，緊跟行業動態都是關鍵一步。