- 资管新规实施后的行业稳定发展
资管新规的推行，为金融行业的资产管理领域带来了深远影响。自实施以来，我国大资管行业逐步迈向平稳发展轨道。截至 2024 年末，整体规模（AUM）约达 163.16 万亿元，展现出行业的强大韧性。在细分领域，银行理财规模为 29.95 万亿元，公募基金达 32.83 万亿元，基金公司管理的养老金有 5.94 万亿元，证券期货经营机构私募资管业务规模为 12.18 万亿元，私募基金规模 19.91 万亿元，信托公司信托资产规模在 2024 年中时为 27.00 万亿元，保险资金运用余额为 33.26 万亿元，资产支持专项计划规模 2.07 万亿元。其中，银行理财、公募基金、标品信托、保险资金运用余额等保持着平稳增长态势，而私募资管、私募基金规模在前期加速下滑后，虽已基本稳定，但相较于去年末仍有小幅下降。
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公募基金策略业绩表现分化
在资本市场中，公募基金的策略业绩表现呈现出明显的分化。在 2025 年第一季度，REITs、主动股基、转债债基、QDII 等基金指数涨幅显著，其中 REITs 指数收益最高，达到 9.76%；与之形成对比的是，纯债债基指数出现下跌。从基金产品层面来看，境内被动债基和中长期纯债基金平均出现亏损，而商品基金（14.99%）、REITs 基金（11.82%）的平均表现则较为突出。在私募领域，宏观、主观股票、量化多头、多空、套利、转债等策略表现较好，期货、趋势、纯债等策略表现欠佳。这种业绩分化，反映出市场环境的复杂性以及不同投资策略的适应性差异，投资者需要根据自身风险偏好和投资目标，谨慎选择基金产品和投资策略。
- 资管行业产品创新步伐加快
在创新驱动下，一季度国内资管行业产品创新取得了诸多进展。银行理财方面，光大理财推出的 “阳光金自选计划”，以自选到期日功能为亮点，为个人理财规划开拓了新路径，满足了投资者对于灵活性和个性化的需求。公募基金领域，多只自由现金流指数 ETF 上市，覆盖富时中国 A 股、国证、中证全指、沪深 300、中证 800 等多个板块，为投资者提供了更多元化的投资选择；科创综指 ETF 等创新产品也快速获批落地，使得科创板市场相关 ETF 总规模已达 2500 亿元。跨境产品方面，ETF 互联互通进一步扩容，26 只境内 ETF 纳入北向产品池；互认基金额度放开后，受到内地资金的热烈追捧，多次发布限售公告。这些创新举措，不仅丰富了资管产品的种类，也为投资者提供了更多参与不同市场的机会。
- 香港资管市场的独特格局
香港作为国际金融中心，其资管市场备受关注。为助力国内资管机构开展国际化业务，相关报告对香港市场的主要资管机构展开研究。在香港市场的 55 家有影响力的资管机构中，呈现出明显的头部效应。外资机构凭借先发优势和丰富经验，在整体布局上处于领先地位；香港本土机构凭借对本地市场的深入了解，占据一定份额；内地中资机构近年来积极布局，正在快速追赶。不同机构的业务布局和产品线各具特色，外资机构致力于打造全能型管理人，提供多元产品布局；内地中资机构则大多依托股东禀赋，优先打造明星产品线，如公募的 ETF、杠杆及反向产品，券商资管的固收、货币及定制化方案等。这种多元化的市场格局，为内地资管机构拓展海外业务提供了宝贵的借鉴和机遇 。
了解这些行业趋势，有助于投资者和企业更好地把握市场脉搏，在复杂多变的金融环境中做出明智决策。无论是个人投资者规划资产配置，还是企业制定融资与发展战略，紧跟行业动态都是关键一步。